王生传的博客-阿里巴巴博客

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各国官方黄金储备主要集中在欧盟和美国，约1.9万吨，占全部官方黄金储备的64%，其中美国8133.5吨、德国3422.5吨、法国2748吨、意大利2451.8吨，IMF也有3217.3吨黄金。因此，且不说国际货币基金会有规定，成员国一年的黄金总交易量不得超过400吨的华盛顿协议，即便允许无限量购买，也存在别人愿不愿卖的问题。

　　其三，你想储备黄金，假如别人也愿意出售，唯一的前提是涨价，而涨价的过程，事实上就是被剥夺的过程。目前，黄金的相对比价已经很高，一旦中国用外汇大量购进黄金，黄金价格将越买越涨，被人为抬高；待中国需要外汇抛出黄金时，谁来接盘，会不会被压价而使中国手里的大量外汇缩水？

　　其四，黄金不是金融结算工具，除少量工业用途和做首饰、工艺品外，不存在有什么不可替代的影响国家发展战略的功能。如果说石油是必需的战略需求，那么黄金则可有可无，因为没有石油，机器不能运转，汽车跑不动，飞机飞不了。就算黄金可以储备，你可以买下全世界的黄金，但是，只要世界主要经济体之间的贸易仍然用美元、欧元或日元结算，那么一大堆黄金就形同“废铁”，既不能吃，也不能用，因而无需更没有必要在高位大量买进这种“无用”的东西。

　　下面我们再看为什么要用大量外汇买美国国债。首先，美国国债市场规模巨大（可供买卖的共有6.3万亿美元），需求强劲，交易活跃，流动性强，有利于中国巨额外汇进出。买进美国国债是自由的，抛售美国国债也是自由的。至于买还是抛，一切皆由中国自己基于“趋利避害”而作出抉择。

　　其次，比起放在中国人民银行或财政部的账户上，外汇结余只有放到国际资本市场上才能增值。而在外国银行存款与购买外国政府国债中，购买美国国债又是最安全和最保险的增值办法。目前我国外汇数额巨大，放在哪个银行都不保险，银行一倒闭，巨量外汇必将颗粒无归。尽管美国国债也不是100%保险的，但是哪一种资产是100%保险的？

　　相对而言，在现在和看得见的将来，美国的综合实力和经济活力依然是世界最强，美国不会垮；15年来，美国国债的平均债息约在5.5%左右，而CPI约为2.2%。也就是说扣除通货膨胀，投资美国国债的原始收益依然在3%以上。因此，从外汇储备的“安全性，流动性和保值性”这三个基本要求出发，购买美国国债是中国巨额外汇储备运用的主要路径。

　　当然，主要路径并非唯一路径。事实上，受全球金融危机影响，目前，疲软的原油需求与低迷的国际油价，给中国运用巨额外汇结余，增加战略石油储备提供了难得的时机。

　　最近，纽约商品交易所原油期货价格跌破40美元/桶，低时触及35美元/桶，这一价格相比2008年7月时的147美元/桶，已经跌去75%。高达110美元以上的价差，似乎打开了中国进行石油战略储备的最佳“时间窗口”。

　　笔者十分欣赏并赞同这样的看法，投资与购买矿产资源需要漫长的谈判过程，而且一个或几个项目也无法消化中国巨大的外汇储备。但是有一样投资几乎一石二鸟，既能消化我国庞大的外汇储备，又能给国家长远发展带来巨大利益——这就是在国际期货市场大量购买石油，以2000亿美元作为保证金上限，35美元以下有多少买多少。建仓初期秘而不宣，后期公开宣传国家石油储备战略，并大量建造石油储备设施。保证不但可以买到上万亿美元廉价的石油，给国家今后几年的发展带来巨大的经济利益，而且还能在国际期货市场上让2000亿美元保证金翻几番。以目前石油平均50美元的生产成本，加上中国出台巨额石油储备的国家发展战略，国际油价不迅速涨到50美元都不行。以5%的保证金计算，35美元若涨到50美元，当初2000亿美元交易保证金就变成了2000×(50-35)/(35×5%)=17142亿美元，差不多接近现在国家外汇储备的总和。

　　有人说，如果这样美国会不会干预。相信会干预，但中国是以国家实力做后盾，设立庞大的石油储备是动真格的，石油交易量那么大，利益主体来自全球不同地区，谁也很难干预。目前美国人自顾不暇，有能耐把美国的石油储备都拿来投向国际市场？要是美国有能力把石油价格一直打压在每桶35美元以下，对中国经济发展又何尝不是最大的利好。所以，就近时期来说，这是中国巨额外汇储备运用的又一主要路径。机不可失，时不再来

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世界各国官方的黄金储备总量不足3万吨（2008年9月统计为2.98万吨），即便按 (2009/03/01 10:34)

摘要：世界各国官方的黄金储备总量不足3万吨（2008年9月统计为2.98万吨），即便按历史上最高金价约每盎司1000美元计，也只值1万亿美元左右，根本容纳不下2万亿美元的巨额储备，这是其一。　　其二，各国官方黄金储备主要集中在欧盟和美国，约1.9万吨，占全部官方黄金储备的64%，其中美国8133.5吨、德国3422.5吨、法国2748吨、意大利2451.8吨，IMF也有3217.3吨黄...

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对中国庞大的外汇储备过分依赖美国国债的情况，舆论界一直批评不断，一些人甚至认为国 (2009/03/01 10:28)

摘要：对中国庞大的外汇储备过分依赖美国国债的情况，舆论界一直批评不断，一些人甚至认为国际市场

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2009年3月1日宝洲55398296王生传猜想：山东黄金3月2日涨停开盘！想通 (2009/03/01 10:12)

摘要： 2009年3月1日宝洲55398296王生传猜想：山东黄金3月2日涨停开盘！想通了：大钱进公司理财，利息定投黄金股；了结了：漳州房租；待处理：漳州建行7折优惠！计划购买：上海店面和厦门住房。

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2009年3月1日上海宝洲钢铁王生传021-65445437，想通了：大钱进BZ (2009/03/01 10:07)

摘要： 2009年3月1日上海宝洲钢铁王生传021-65445437，想通了：大钱进BZ理财，利息定投黄金股。了结了：周六小聚。待处理：漳州建行7折优惠！国际黄金：1007美圆爆跌至930美圆。猜想：下周一3月2日山东黄金涨停开盘！

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一个高官，本应该认真核实网络上的消息，及时澄清真相， (2009/02/28 21:43)

摘要：一个官，本应该认真核实网络上的消息，及时澄清真相，但是，却帮助散播不实消息，这本身就有失官员的严谨。而且，传播，相当于对未经证实消息的确认，即使算不上谣言的始作俑者，也是谣言的确认者和扩大者。

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从上周四开始一直到本周三，这只基金一直没有动静。”朱永刚分析，大的黄金基金一旦停 (2009/02/28 21:34)

摘要：从上周四开始一直到本周三，这只基金一直没有动静。”朱永刚分析，大的黄金基金一旦停止买入，让市场的做多动能减弱，也是引发金价下跌的原因之一。从技术面看，市场上的分析普遍认为金价在千元大关之际的盘整将是一个较为长期的反复过程。而且从短期来看，市场普遍预计3月份欧洲

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不论你能赚多少钱，但都要记得到任何时候都要有点积蓄，那才是真正的资产，以备特殊的 (2009/02/28 21:31)

摘要：不论你能赚多少钱，但都要记得到任何时候都要有点积蓄，那才是真正的资产，以备特殊的事情所需求。强制储蓄是致富之本

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摩根士丹利预计，2009年黄金平均价格为1000美元/盎司。 (2009/02/28 21:27)

摘要：摩根士丹利预计，2009年黄金平均价格为1000美元/盎司。假设下半年经济恐慌和不确定性得以缓解，那么下半年黄金价格将走低。随着对资本市场认知的变化，金价的波动将会较大。如果ETF对黄金需求仍保持目前的强劲态势，那么金价能上涨到1200美元/盎司。和其他货币相比，超买的美元将贬值，这对金价将产生支持作用。从美...

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纽约市场的地位是任何一个国家没有的。纽约定价全球黄金价格，形成一种循环：“东京早 (2009/02/28 21:22)

摘要：纽约市场的地位是任何一个国家没有的。纽约定价全球黄金价格，形成一种循环：“东京早晨开盘后接的是纽约市场的盘，无论什么价格，而东京市场自身的作用是有限的，除非当天亚洲或者欧美市场有特殊的突发事件使价格波动特别大，基本它接盘后主要就是维稳。而欧洲开市后进行略微调整价格，而之后美国市场的开盘完全是按照自我的价格需求来确定涨跌的方向。”

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这可以追溯到2006年，有人预测未来两三年内黄金价格会达到3500美元，当时大家 (2009/02/28 21:19)

摘要：这可以追溯到2006年，有人预测未来两三年内黄金价格会达到3500美元，当时大家都不信，现在回想起来一定有道理，这几天里昂证券一个分析师也看到3500美元。我觉得市场的舆论或者对价格的预期，一定有它背后的东西，但大家只是从价格去评估，具体怎样很难看透。”

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美国的ETF基金不断增加持仓量，把金价推上来。一旦金价不断走高，比方说走到300 (2009/02/28 21:19)

摘要：美国的ETF基金不断增加持仓量，把金价推上来。一旦金价不断走高，比方说走到3000美元，美国有8000多吨的黄金储备，占全球黄金储备的80%，如果把这些黄金抛掉，换来的现金量是巨大的，美国的财政赤字，包括很多问题都能化解。”

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今天紫金矿业尾市突然发力上冲，是三大黄金股中唯一一只封上涨停的股票，我认为这样的 (2009/02/28 21:12)

摘要：今天紫金矿业尾市突然发力上冲，是三大黄金股中唯一一只封上涨停的股票，我认为这样的走势是由于下午期货市场上铜价突然发力上冲导致的，而铜价尚难具备持续大幅反弹的能力，因此，最值得看好的黄金股仍然是对金价反应最敏感的山东黄金。

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黄金最大的基本面在于以美元为首的法定货币体系的信用已经遭致市场怀疑，美联储不断的 (2009/02/28 21:11)

摘要：黄金最大的基本面在于以美元为首的法定货币体系的信用已经遭致市场怀疑，美联储不断的凭空创造出大量美元，货币同样具备商品属性，同样受供求关系制约，短时间大量增加的货币必然对市场产生冲击，对应美元的大量增加，而社会财富并没有同步增加，那么产生通货膨胀就是合乎逻辑的现象。而黄金的供应不可能大量增加，因此，黄金上涨就成为必然，黄金的上涨实际上只是纸币贬值的表现形式而已，当然，还有一个原因就是由于黄金的...

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金价的趋势看，突破并站上1000美元大关只是时间问题，后市涨至1200美元，甚至 (2009/02/28 21:10)

摘要：金价的趋势看，突破并站上1000美元大关只是时间问题，后市涨至1200美元，甚至1500美元我也不会感到意外。黄金最大的基本面在于以美元为首的法定货币体系的信用已经遭致市场怀疑，美联储不断的凭空创造出大量美元，货币同样具备商品属性，同样受供求关系制约，短时间大量增加的货币必然对市场产生冲击，对应美元的大量增加，而社会财富并没有同步增加，那么产生通货膨胀就是合乎逻辑的现象。而黄金的供应不可能大...

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如果国际金价为每盎司1000美元，对应每克金人民币220元，则山东黄金按矿产金0 (2009/02/28 21:10)

摘要：如果国际金价为每盎司1000美元，对应每克金人民币220元，则山东黄金按矿产金09年18吨计算，则山东黄金的业绩约为3元。而金价如上涨或下跌10%，则对应业绩为2元或4元，如按三十倍市盈率估值，则对应股价为60元或120元，而目前74元左右的股价对应217元金价则并不存在高估的问题，这样一来金价和山东黄金股价的关系就比较明了了，如果你看好金价至1200美元，则目标价则可设为150元。如看空金...

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最能受益于金价上涨的股票就是山东黄金，我以山东黄金为例对金价和股价的关系作一个简 (2009/02/28 21:08)

摘要：最能受益于金价上涨的股票就是山东黄金，我以山东黄金为例对金价和股价的关系作一个简单分析。如果国际金价为每盎司1000美元，对应每克金人民币220元，则山东黄金按矿产金09年18吨计算，则山东黄金的业绩约为3元。而金价如上涨或下跌10%，则对应业绩为2元或4元，如按三十倍市盈率估值，则对应股价为60元或120元，而目前74元左右的股价对应217...

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三大黄金股中对金价的敏感度最高的莫过于山东黄金了，这是由于该股的主营业务全部为黄 (2009/02/28 21:08)

摘要：三大黄金股中对金价的敏感度最高的莫过于山东黄金了，这是由于该股的主营业务全部为黄金业务，而矿产金占主营业务的比例也是最高的，因此，最能受益于金价上涨的股票就是山东黄金，我以山东黄金为例对金价和股价的关系作一个简单分析。如果国际金价为每盎司1000美元，对应每克金人民币220元，则山东黄金按矿产金09年18吨计算，则山东黄金的业绩约为3元。而金...

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2009-02-23 | 山东黄金仍有低估之嫌。标签：山东黄金金价 (2009/02/28 21:07)

摘要： 2009-02-23 | 山东黄金仍有低估之嫌。标签：

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2009-02-23 | 山东黄金仍有低估之嫌。标签：山东黄金金价 (2009/02/28 21:07)

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